Splošni poudarek trga

Splošni trend: Osrednja značilnost trga ta teden je, da »makro dejavniki dajejo prednost panogam, ponudba in povpraševanje pa določata vzpone in padce«. Namesto da bi trg preplavili z enakimi dobički in izgubami, se vsaka sorta giblje neodvisno na podlagi protislovij v svoji dobavni verigi, kar predstavlja splošen vzorec »ena močna stran, dve razliki, tri slabosti«:

"Ena močna sorta raste sama po sebi (izvozna logika): Manganov sulfat monohidrat je ta teden najmočnejša sorta. Glavna gonilna sila izhaja iz porasta izvoznih naročil zaradi vrzeli v dobavi v tujini (zaustavitev proizvodnje v tujih tovarnah), pri čemer je proizvodnja predvidena do sredine ali konca septembra, domače povpraševanje izven sezone pa je nanjo le malo vplivalo."

Notranja divergenca pri "cinkovi soli" (podpora stroškov v primerjavi s pritiskom na zaloge): Obe spadata v dobavno verigo cinka, vendar se trend spreminja zaradi različnih prizadevanj za nadzor proizvodnje. Monohidratni cink in aktivni cink imata koristi od aktivnega velikega zmanjšanja proizvodnje in visokih stroškov sekundarnega cinkovega oksida, z omejeno ponudbo in fiksnimi cenami; Čeprav je bila proizvodnja heptahidrata prav tako nadzorovana, je bilo težko uravnotežiti visok pritisk na zaloge, skupaj s šibkim povpraševanjem po kemičnih vlaknih in predelavi mineralov, cena pa je bila pod pritiskom, da pade.

»Majhne sorte« so na splošno šibke (zmanjšanje stroškov + krčenje povpraševanja): Sorte, kot sta železov sulfat in natrijev selenit, so v situaciji »dvojnega uničenja«, saj se surovine zmanjšujejo, povpraševanje pa je šibko, cene pa še naprej padajo; kalcijev jodat in kobaltov klorid sta v zastoju šibkega ravnovesja zaradi šibke ponudbe in povpraševanja.
Fokus prihodnjega tedna: Tedenska makro volatilnost se bo povečala, baker, cink in bakrov sulfat pa bodo prvi prizadeti, če bo makro pozitiven (jastrebovski/močan dolar), medtem ko bo manganov sulfat monohidrat ostal močan zaradi logike neodvisnega izvoza; Če bo makro pozitiven (golubji/šibek dolar), bo spodnja podpora za cinkove soli močnejša.

Jaz,Analiza neželeznih kovin

Teden za tednom: Mesec za mesecem:

	Enote	3. teden julija	4. teden julija	Spremembe iz tedna v teden	Povprečna cena v juniju	Povprečna cena od 24. julija	Mesečne spremembe
Šanghajska tržnica kovin # Cinkovi ingoti	Juan/tono	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Šanghajsko kovinsko omrežje # Elektrolitski baker	Juan/tono	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Shanghai Metals Network AustraliaMn46% manganova ruda	Juan/tono	43,31	43,13	↓0,2	45,65	43,13	↑0,49
Cena uvoženega rafiniranega joda s strani Poslovne družbe	Juan/tono	635000	635000	-	635000	635000	-
Šanghajski trg kovin Kobaltov klorid (co≥24,2 %	Juan/tono	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Selenov dioksid na tržnici kovin v Šanghaju	Juan/kilogram	120	120	-	164,9	121,11	↓43,79
Stopnja izkoriščenosti zmogljivosti proizvajalcev titanovega dioksida	%	71,53	72,69	↑1,16	74,46	72,03	↓2,43

Cinkov sulfat

Stran surovinCene žveplove kisline ostajajo stabilne

Stran ponudbeZmanjšanje proizvodnje se je okrepilo, stopnja poslovanja se je znižala na 42 % (21 % manj kot prejšnji mesec), stopnja izkoriščenosti zmogljivosti je bila le 41 % (↓14 %), najnižja v letu, ponudba pa se je znatno zmanjšala.

Na strani povpraševanjaDomača krma se nakupuje po naročilu, gnojila pa so podprta le z majhno količino iz skupine in specialnih gnojil; Na strani izvoza so se prevoznine v Južni Ameriki znižale, vendar absolutni stroški ostajajo visoki, v prodajni verigi pa čakajo na nadaljnje znižanje cen.

Makro dejavnikiDružbene zaloge cinkovih ingotov so se povečale na 270.400 ton, kar je otežilo zmanjšanje zalog; Šibka poraba nepremičnin in infrastrukture; Vendar so stroški predelave cinkovega koncentrata ostali stabilni pri -750 juanih na tono zlata, izgube pri taljenju pa so podpirale cene cinka.

Napoved cenPričakuje se, da bodo cene cinka naslednji teden znašale 24.430 juanov na tono (nižje kot ta teden), vendar bodo cene cinkovega monohidrata ostale stabilne in trdne zaradi povečanega krčenja proizvodnje in togosti stroškov. Priporočljivo je nakup po povpraševanju.

Predlog: Nakupujte po potrebi glede na lastne zaloge.

Manganov sulfat

Na strani surovinCene manganove rude in žveplove kisline so visoke in stabilne, stroškovna dno pa trdno.

DobavaStopnja poslovanja 94 % (nespremenjena), stopnja izkoriščenosti zmogljivosti 72 % (nespremenjena), naročila so predvidena do sredine ali konca septembra (55–60 dni), dobava je omejena

Povpraševanje:Tuji proizvajalci manganovega sulfata še naprej začasno ustavljajo proizvodnjo, izvozna naročila se preusmerjajo na Kitajsko, izvoz cveti; Tradicionalni izdelki, kot sta krma in gnojila, so v izven sezone, kar ohranja nakupe po povpraševanju. Povečanje izvoza prevladuje nad povpraševanjem.

Makro dejavnikiNi neposrednih makro negativnih dejavnikov, znižanje logističnih prevoznih cen je koristno za izvoz.

Napoved cenStabilno in močno, cene fiksne. Priporočljivo je, da se o proizvodnem načrtu dogovorite vnaprej in naročila oddate izven konic, da zagotovite pravočasen dobavni rok.

Železov sulfat

Stran surovinNa strani stroškov ni očitne podpore.

Stran ponudbeStopnja poslovanja 67 % (nespremenjena), stopnja izkoriščenosti zmogljivosti 27 % (nespremenjena), visoka zaloga zalog.

PovpraševanjeNakupi na nižji ravni po naročilu, brez bistvenega povečanja povpraševanja.

Makro dejavnikiNi neposrednega makro vpliva.

Napoved cenVisoke ravni zalog se verjetno ne bodo spremenile v kratkem roku, vzorci ponudbe in povpraševanja se verjetno ne bodo obrnili, možnost nadaljnjega upada ni izključena, najšibkejši temelji.

Bakrov sulfat/bazični bakrov klorid

Konec surovine:Zaradi omejene oskrbe z jedkalno raztopino, ki bolj teče v vmesne produkte, kot je gobasti baker, se delež, uporabljen za bakrov sulfat, zmanjšuje.

Stran ponudbe:Stopnja delovanja 100 % (ravnovesje), stopnja izkoriščenosti zmogljivosti 42 % (ravnovesje), večja fleksibilnost

Dejavniki:Medsebojna prekinitev trgovanja med ZDA in Iranom je povzročila močan padec cen nafte, pritisk inflacije in dviga obrestnih mer pa se je nekoliko umiril. Oslabitev ameriškega dolarja je bila ugodna za cene bakra. Motnje v rudarstvu so se hkrati povečale ali zmanjšale. Nizke zaloge bakra v Londonu in novo nizko stanje domačih socialnih rezerv zagotavljata podporo. Vendar pa so visoke cene bakra zatrle bistveno povpraševanje v nižji cenovni verigi, delna odpoved skladiščnic za baker v Londonu pa je povečala razpoložljivo ponudbo. Med sektorjem barvnih kovin ima baker najmočnejše temelje. Kljub ohladitvi razmer med ZDA in Iranom se logika rasti cen bakra ni omajala. Po eni strani so nerešene ameriške tarife na baker spodbudile svetovne trgovce, da so izkoristili obdobje okna za pošiljanje bakra v ZDA, ta "učinek sifona" pa je privedel do izjemno nizkih promptni cen v regijah zunaj ZDA, zlasti doma in na Londonski borzi borze (LME). Domače zaloge so padle na najnižjo raven od leta 2024, promptne premije so visoke, imetniki pa so močno pripravljeni držati cene. Po drugi strani pa povpraševanje kaže značilnost, da "ni šibko v izvensezonskem obdobju". Pod vplivom tarif so se zaloge bakra na londonski borzi znižale na najnižjo raven v štirih mesecih in pol. V čezmorskih rudnikih je bila proizvodnja mešana, tako z naraščanjem kot z upadanjem, vendar je bilo splošno povečanje omejeno in ga je bilo težko spremeniti zaradi tesnega ravnovesja med ponudbo in povpraševanjem. Pričakuje se, da bodo cene bakra ostale visoke.

3) Napovedi za prihodnje trende:

Napoved cen: BakerCene so se ta teden močno zvišale zaradi motenj v oskrbi s surovinami, ki jih je povzročil zemeljski plaz v Čilu; vendar naj bi prihodnji teden prevladovali negativni makro dejavniki (konflikt na Bližnjem vzhodu, močnejši ameriški dolar), cene bakra pa so pod pritiskom, pri čemer se pričakuje osrednji razpon med 103.500 in 104.500 juani na tono. Obstaja velika verjetnost, da bodo cene bakra naslednji teden padle, dejanski padec pa bo odvisen od oskrbe s surovinami in stroškov proizvajalcev. Priporočljivo je, da nakup opravite fleksibilno ob pravem času.

PredlogNakupujte fleksibilno glede na ritem proizvodnje in zaloge.

1) Trenutni cenovni trend

2) Trend cene bakra v zadnjih petih letih (2021–2026): Povzetek petletnega trenda: Navzgor – umik – vstran – ponovni preboj – Visoka konsolidacija. Trenutno je na najvišji točki v skoraj petih letih.

Magnezijev sulfat/magnezijev oksid

Kar zadeva surovineCena magnezijevega oksida je bila v zadnjem času stabilna. Omejevanje varstva okolja se je nekoliko zmanjšalo, cena magnezijevega oksida pa se lahko sprosti, saj nekatere manjše tovarne nadaljujejo s proizvodnjo. Cene žvepla so še naprej naraščale, cene žveplove kisline so ostale visoke, magnezijev sulfat se je konsolidiral na visoki ravni, cena magnezijevega monohidrata pa je vztrajno naraščala. Vrhunec sezone za ribogojstvo je dosegel dno, stroški surovin in energije so visoki, kratkoročni trg je močan in nestanoviten, na prihodnjem trgu pa je bolj verjetno, da bo zrasel kot padel. Priporočljivo je, da se zaloge po potrebi dopolnjujejo v serijah.

Kalcijev jodat

Trg joda je na visoki ravni, vendar šibek. Surovina, rafinirani jod, je stabilna in zagotavlja podporo stroškom. Proizvajalci poslujejo nemoteno in imajo zadostno ponudbo. Krmilne surovine se dopolnjujejo le z majhnimi naročili za nujno povpraševanje, trgovanje je majhno, kratkoročne cene so nekoliko šibke. Dopolnjevati po potrebi.

Natrijev selenit

Surovi selen niha na nizki ravni, z obilno ponudbo stranskih produktov iz taljenja in lahke trgovine; selenov dioksid je šibek, prav tako kot surovine. Natrijev selenit za krmo stabilizira cene na podlagi močnega povpraševanja iz ribogojstva, pri čemer stroški oskrbe z viri delujejo kot podpora. Celoten trg je na preži in kratkoročni trend ozkega razpona šibke stabilnosti se nadaljuje. Kupujte na povpraševanje.

Kobaltov klorid

Konsolidacija sinhronih nihanj kobaltovega klorida, kobaltovega oksida in litijevega kobaltovega oksida. Padec cene kobaltovega klorida je prenehal in je poskušal dvigniti cene, vendar je bilo trgovanje počasno; kobaltov tetroksid se konsolidira zaradi šibkega povpraševanja; litijev kobaltov oksid je bil pod pritiskom, dvig cene litijevega karbonata ni spodbudil kotacij, skupna cena pa je ostala stabilna. Nakupujte na povpraševanje.

Kalijev klorid/kalijev karbonat/kalcijev format/jodid

1. Kalijev klorid: Cena kalijevega klorida pada, vendar še vedno obstaja podpora, zato ne bodite preveč pesimistični glede medvedjih ali kratkih pozicij. Trg mejne trgovine se je znatno zmanjšal. Nadaljnje razmere z uvozom bodo pozorno spremljane. Prodaja kalijevega sulfata je bila slaba, žveplova kislina se je na nekaterih območjih nekoliko znižala, in čeprav predelovalna podjetja še naprej trpijo izgube, obstaja možnost rahlega padca cen. Po potrebi dopolnite zaloge.

2. Mravljinčna kislina nenehno pada. Prejšnje izboljšane pošiljke so zaloge vrnile v razumen razpon in podprle dno trga; vendar je poraba v nižjih segmentih med sezono šibka, brez vzpona, cene pa se bodo v kratkem času verjetno šibko konsolidirale. Priporočljivo je skrbno kopičenje zalog glede na povpraševanje.

3. Cene jodida so ta teden ostale stabilne v primerjavi s prejšnjim tednom.